Гральна діяльність була легалізована та врегульована в Республіка Панама з 1886 р. Однак до 1997 р. офіційно працювати було дозволено лише державним гральним компаніям. Через корупцію, залучення організованої злочинності та проблеми з управлінням казино було приватизовано, що дозволило приватним операторам вийти на ринок у 1997 році. Це призвело до того, що Панама пережила бум азартних ігор, але разом з цим виникло багато проблем із шахрайством і законослухняністю. Це означало, що виникла потреба в регулюванні казино, що призвело до прийняття Закону 2 від 1998 року. Хоча PGCB існує з 1947 року, лише у 2002 році Панама стала юрисдикцією ліцензування. Бум азартних ігор став причиною того, що Комісії з азартних ігор було доручено контролювати та регулювати казино, видавати ліцензії на азартні ігри та стежити за відмиванням грошей. Це було ще більше посилено Постановами № 29 і № 39 у 2003 році.
Завдяки Закону про онлайн-ігри 2002 року азартні онлайн-ігри в Панамі стали легальними з 2002 року. Оскільки азартні онлайн-ігри, ліцензовані в Панамі, не повинні сплачувати жодних податків, країна стала справжнім центром ліцензування — домом для сотень онлайн казино. Однак через погану репутацію та небажання платіжних систем і фінансових установ працювати з панамськими онлайн-сайтами азартних ігор кількість ліцензованих онлайн-платформ для ставок з часом значно зменшилася.